SEGUROS AMERICA, S.A.
ESTADO DE RESULTADOS ACUMULADOS (*)
(En Miles de Córdobas)
	CONCEPTO / PERIODO	FEB-28-06	FEB-28-05	FEB-28-04	FEB-28-03
	INGRESOS POR PRIMAS
1	Ingreso Neto de Primas	64,094	57,746	46,253	41,266
2	(-) Primas x Reas. y Reaf. Cedido	34,029	34,901	28,534	24,652
3	Primas Retenidas	30,065	22,845	17,719	16,614
4	VARIAC. DE RESERV. TEC X RETENCIÓN	6,076	5,134	2,762	2,082
5	Margen para Siniestros y Gtos. de Operación	23,988	17,711	14,957	14,532
	COSTOS DE SINIESTRALIDAD
6	Siniestralidad Neta	19,455	2,920	13,536	9,938
7	Neto Recup. por Reaseguros/Reafianzamiento	4,094	-8,444	3,949	4,072
8	Costo de Siniestralidad por Retención	15,361	11,363	9,586	5,867
9	Gastos por Exceso de Pérdida Catastróficas	1,251	1,156	1,324	1,719
10	Total Costos + Gastos Exc Pérdida (Neto)	16,612	12,519	10,910	7,585
11	Margen para Gastos de Operación	7,376	5,192	4,047	6,947
	GASTOS OPERACIONALES
12	Gastos de Adquisición y Renovación	7,918	6,085	4,454	3,206
13	Gastos de Administración	10,919	9,585	7,737	6,637
14	Total Gastos de Operación	18,837	15,670	12,191	9,843
15	(-) Comisión por Reaseg y Reaf Cedido	5,656	5,538	4,437	3,184
16	Gastos Netos Operacionales	13,181	10,133	7,754	6,659
17	Utilidad (Pérdida) Operación	-5,805	-4,941	-3,707	288
	PRODUCTOS Y GASTOS FINANCIEROS
18	Productos Financieros	2,339	2,383	1,188	761
19	(-) Gastos Financieros	118	196	218	364
20	Utilidad (Pérdida) Productos y Gtos Netos Fin.	2,221	2,187	970	396
	ING. Y EGR. X VARIAC. TIPO DE CAMBIO
21	Ingresos por Variac. en el Tipo de Cambio	2,082	1,788	1,415	1,154
22	(-) Egresos por Variac. en el Tipo de Cambio	1,624	1,372	1,228	1,052
23	Utilidad (Pérdida) por Variac Tipo de Cambio Neto	458	416	186	102
	OTROS PRODUCTOS Y GASTOS
24	Otros Productos	1,082	1,095	758	539
25	(-) Otros Gastos	0	0	19	0
26	Utilidad (Pérdida) Otros Productos y Gtos Netos	1,081	1,095	739	539
27	Utilidad (Pérdida) Neta a IR	-2,045	-1,243	-1,812	1,326
28	(-) Impuesto S/Renta	0	0	0	0
29	UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA DESPUES DEL IR	-2,045	-1,243	-1,812	1,326
Las pequeñas diferencias que se presentan son por redondeo de cifras				Inicio de Operaciones:	Dic 96
* BALANCES NO AUDITADOS
T/Cambio al 02/28/2006:17.2813
T/Cambio al 02/28/2005:16.4584
T/Cambio al 02/29/2004:15.6764
T/Cambio al 02/28/2003:14.8101