METROPOLITANA COMPAÑIA DE SEGUROS, S.A.
ESTADO DE RESULTADOS ACUMULADOS (*)
(En Miles de Córdobas)
	CONCEPTO / PERIODO	NOV-30-05	NOV-30-04	NOV-30-03	NOV-30-02
	INGRESOS POR PRIMAS
1	Ingreso Neto de Primas	126,308	163,038	92,809	90,621
2	(-) Primas x Reas. y Reaf. Cedido	74,929	115,105	58,184	56,854
3	Primas Retenidas	51,379	47,933	34,625	33,767
4	VARIAC. DE RESERV. TEC X RETENCIÓN	-886	7,181	2,129	6,856
5	Margen para Siniestros y Gtos. de Operación	52,265	40,752	32,496	26,911
	COSTOS DE SINIESTRALIDAD
6	Siniestralidad Neta	38,839	31,019	65,072	30,190
7	Neto Recup. por Reaseguros/Reafianzamiento	10,819	9,002	50,292	17,256
8	Costo de Siniestralidad por Retención	28,020	22,017	14,780	12,934
9	Gastos por Exceso de Pérdida Catastróficas	3,163	2,608	2,013	2,692
10	Total Costos + Gastos Exc Pérdida (Neto)	31,183	24,625	16,793	15,627
11	Margen para Gastos de Operación	21,082	16,127	15,703	11,285
	GASTOS OPERACIONALES
12	Gastos de Adquisición y Renovación	19,455	17,071	13,677	12,112
13	Gastos de Administración	28,603	24,967	22,314	18,848
14	Total Gastos de Operación	48,059	42,038	35,991	30,960
15	(-) Comisión por Reaseg y Reaf Cedido	22,851	22,812	17,029	17,756
16	Gastos Netos Operacionales	25,208	19,226	18,962	13,204
17	Utilidad (Pérdida) Operación	-4,125	-3,099	-3,259	-1,919
	PRODUCTOS Y GASTOS FINANCIEROS
18	Productos Financieros	5,198	5,009	6,153	6,160
19	(-) Gastos Financieros	259	1,869	742	927
20	Utilidad (Pérdida) Productos y Gtos Netos Fin.	4,939	3,140	5,411	5,233
	ING. Y EGR. X VARIAC. TIPO DE CAMBIO
21	Ingresos por Variac. en el Tipo de Cambio	7,600	7,098	8,093	6,883
22	(-) Egresos por Variac. en el Tipo de Cambio	5,404	4,419	5,547	4,332
23	Utilidad (Pérdida) por Variac Tipo de Cambio Neto	2,196	2,679	2,547	2,552
	OTROS PRODUCTOS Y GASTOS
24	Otros Productos	3,579	2,079	1,995	2,141
25	(-) Otros Gastos	4,395	579	301	122
26	Utilidad (Pérdida) Otros Productos y Gtos Netos	-816	1,500	1,694	2,018
27	Utilidad (Pérdida) Neta a IR	2,193	4,221	6,392	7,884
28	(-) Impuesto S/Renta	0	0	0	0
29	UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA DESPUES DEL IR	2,193	4,221	6,392	7,884
Las pequeñas diferencias que se presentan son por redondeo de cifras				Inicio de Operaciones:	Dic 96
* BALANCES NO AUDITADOS
T/Cambio al 11/30/2005:17.0746
T/Cambio al 11/30/2004:16.2617
T/Cambio al 11/30/2003:15.4747
T/Cambio al 11/30/2002:14.5988