SEGUROS AMERICA, S.A.
ESTADO DE RESULTADOS ACUMULADOS (*)
(En Miles de Córdobas)
	CONCEPTO / PERIODO	OCT-31-05	OCT-31-04	OCT-31-03	OCT-31-02
	INGRESOS POR PRIMAS
1	Ingreso Neto de Primas	312,324	267,401	214,893	164,987
2	(-) Primas x Reas. y Reaf. Cedido	167,456	144,706	119,053	105,888
3	Primas Retenidas	144,868	122,695	95,840	59,100
4	VARIAC. DE RESERV. TEC X RETENCIÓN	21,480	19,696	23,632	14,706
5	Margen para Siniestros y Gtos. de Operación	123,387	102,999	72,208	44,393
	COSTOS DE SINIESTRALIDAD
6	Siniestralidad Neta	102,785	56,728	77,773	26,312
7	Neto Recup. por Reaseguros/Reafianzamiento	34,733	6,855	43,733	6,075
8	Costo de Siniestralidad por Retención	68,052	49,873	34,040	20,238
9	Gastos por Exceso de Pérdida Catastróficas	5,874	6,733	9,110	7,231
10	Total Costos + Gastos Exc Pérdida (Neto)	73,926	56,607	43,150	27,469
11	Margen para Gastos de Operación	49,461	46,392	29,058	16,925
	GASTOS OPERACIONALES
12	Gastos de Adquisición y Renovación	36,210	29,593	21,229	14,215
13	Gastos de Administración	52,105	41,535	35,244	30,475
14	Total Gastos de Operación	88,316	71,129	56,473	44,690
15	(-) Comisión por Reaseg y Reaf Cedido	41,489	33,420	26,297	24,567
16	Gastos Netos Operacionales	46,827	37,709	30,176	20,124
17	Utilidad (Pérdida) Operación	2,635	8,683	-1,118	-3,199
	PRODUCTOS Y GASTOS FINANCIEROS
18	Productos Financieros	8,325	9,036	5,323	5,099
19	(-) Gastos Financieros	875	1,564	1,570	2,495
20	Utilidad (Pérdida) Productos y Gtos Netos Fin.	7,451	7,472	3,752	2,604
	ING. Y EGR. X VARIAC. TIPO DE CAMBIO
21	Ingresos por Variac. en el Tipo de Cambio	9,255	8,142	6,426	5,802
22	(-) Egresos por Variac. en el Tipo de Cambio	7,231	6,943	5,725	5,067
23	Utilidad (Pérdida) por Variac Tipo de Cambio Neto	2,024	1,199	701	736
	OTROS PRODUCTOS Y GASTOS
24	Otros Productos	5,048	3,968	3,688	2,575
25	(-) Otros Gastos	52	405	0	0
26	Utilidad (Pérdida) Otros Productos y Gtos Netos	4,996	3,563	3,688	2,575
27	Utilidad (Pérdida) Neta a IR	17,106	20,917	7,023	2,715
28	(-) Impuesto S/Renta	0	0	0	0
29	UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA DESPUES DEL IR	17,106	20,917	7,023	2,715
Las pequeñas diferencias que se presentan son por redondeo de cifras				Inicio de Operaciones:	Dic 96
* BALANCES NO AUDITADOS
T/Cambio al 10/31/2005:17.0063
T/Cambio al 10/31/2004:16.1968
T/Cambio al 10/31/2003:15.4008
T/Cambio al 10/31/2002:14.5291