METROPOLITANA COMPAÑIA DE SEGUROS, S.A.
ESTADO DE RESULTADOS ACUMULADOS (*)
(En Miles de Córdobas)
	CONCEPTO / PERIODO	JUL-31-05	JUL-31-04	JUL-31-03	JUL-31-02
	INGRESOS POR PRIMAS
1	Ingreso Neto de Primas	85,736	124,132	62,673	58,040
2	(-) Primas x Reas. y Reaf. Cedido	52,102	91,486	39,944	36,073
3	Primas Retenidas	33,633	32,645	22,729	21,968
4	VARIAC. DE RESERV. TEC X RETENCIÓN	-1,816	6,179	2,468	5,705
5	Margen para Siniestros y Gtos. de Operación	35,450	26,466	20,261	16,263
	COSTOS DE SINIESTRALIDAD
6	Siniestralidad Neta	26,954	18,407	45,703	29,227
7	Neto Recup. por Reaseguros/Reafianzamiento	7,979	5,914	35,462	19,841
8	Costo de Siniestralidad por Retención	18,975	12,494	10,241	9,387
9	Gastos por Exceso de Pérdida Catastróficas	1,793	1,453	1,301	1,519
10	Total Costos + Gastos Exc Pérdida (Neto)	20,767	13,947	11,542	10,906
11	Margen para Gastos de Operación	14,682	12,519	8,719	5,358
	GASTOS OPERACIONALES
12	Gastos de Adquisición y Renovación	12,691	11,116	8,730	7,807
13	Gastos de Administración	17,531	16,026	14,802	12,066
14	Total Gastos de Operación	30,222	27,143	23,531	19,873
15	(-) Comisión por Reaseg y Reaf Cedido	12,849	14,776	9,570	9,668
16	Gastos Netos Operacionales	17,373	12,367	13,961	10,205
17	Utilidad (Pérdida) Operación	-2,691	152	-5,242	-4,848
	PRODUCTOS Y GASTOS FINANCIEROS
18	Productos Financieros	3,161	3,248	3,995	3,687
19	(-) Gastos Financieros	1,445	1,529	640	695
20	Utilidad (Pérdida) Productos y Gtos Netos Fin.	1,717	1,718	3,355	2,993
	ING. Y EGR. X VARIAC. TIPO DE CAMBIO
21	Ingresos por Variac. en el Tipo de Cambio	4,853	4,340	4,946	4,281
22	(-) Egresos por Variac. en el Tipo de Cambio	3,618	2,670	3,404	2,713
23	Utilidad (Pérdida) por Variac Tipo de Cambio Neto	1,235	1,669	1,542	1,568
	OTROS PRODUCTOS Y GASTOS
24	Otros Productos	1,510	1,315	1,120	1,371
25	(-) Otros Gastos	3,337	489	199	81
26	Utilidad (Pérdida) Otros Productos y Gtos Netos	-1,827	826	921	1,290
27	Utilidad (Pérdida) Neta a IR	-1,566	4,365	576	1,004
28	(-) Impuesto S/Renta	0	0	0	0
29	UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA DESPUES DEL IR	-1,566	4,365	576	1,004
Las pequeñas diferencias que se presentan son por redondeo de cifras				Inicio de Operaciones:	Dic 96
* BALANCES NO AUDITADOS
T/Cambio al 07/31/2005:16.7984
T/Cambio al 07/31/2004:15.9994
T/Cambio al 07/31/2003:15.1763
T/Cambio al 07/31/2002:14.3172