SEGUROS AMERICA, S.A.  
     
ESTADO DE RESULTADOS ACUMULADOS (*)
(En Miles de Córdobas)
     
                   
  CONCEPTO / PERIODO Guia   ENE-31-2005 % ENE-31-2004 % DIC-31-2004 %  
    de %              
                   
  INGRESOS POR PRIMAS                
1   Ingreso Neto de Primas 1/1 32,100 100 27,820 100 333,622 100  
2   (-) Primas x Reas. y Reaf. Cedido 2/1 20,301 63 19,815 71 182,988 55  
3   Primas Retenidas 3/1 11,800 37 8,005 29 150,634 45  
                   
4 VARIAC. DE RESERV. TEC X RETENCIÓN 4/3 2,259 19 1,500 19 21,234 14  
5   Margen para Siniestros y Gtos. de Operación 5/1 9,541 30 6,505 23 129,400 39  
                   
  COSTOS DE SINIESTRALIDAD                
6   Siniestralidad Neta 6/1 6,563 20 8,615 31 71,586 21  
7   Neto Recup. por Reaseguros/Reafianzamiento 7/2 905 4 3,068 15 8,028 4  
8   Costo de Siniestralidad por Retención 8/3 5,658 48 5,548 69 63,559 42  
9   Gastos por Exceso de Pérdida Catastróficas 9/3 577 5 661 8 8,112 5  
10   Total Costos + Gastos Exc Pérdida (Neto) 10/3 6,235 53 6,208 78 71,671 48  
11   Margen para Gastos de Operación 11/1 3,307 10 296 1 57,729 17  
                   
  GASTOS OPERACIONALES                
12   Gastos de Adquisición y Renovación 12/1 3,090 10 1,928 7 38,844 12  
13   Gastos de Administración 13/1 4,563 14 3,998 14 51,986 16  
14   Total Gastos de Operación 14/1 7,653 24 5,926 21 90,830 27  
15   (-) Comisión por Reaseg y Reaf Cedido 15/2 2,677 13 2,711 14 42,788 23  
16   Gastos Netos Operacionales 16/3 4,976 42 3,215 40 48,042 32  
17   Utilidad (Pérdida) Operación 17/3 -1,669 -14 -2,918 -36 9,687 6  
                   
  PRODUCTOS Y GASTOS FINANCIEROS                
18   Productos Financieros 18/1 1,020 3 373 1 10,166 3  
19   (-) Gastos Financieros 19/1 84 0 105 0 1,794 1  
20   Utilidad (Pérdida) Productos y Gtos Netos Fin. 20/1 936 3 268 1 8,373 3  
                   
  ING. Y EGR. X VARIAC. TIPO DE CAMBIO                
21   Ingresos por Variac. en el Tipo de Cambio 21/1 994 3 712 3 9,760 3  
22   (-) Egresos por Variac. en el Tipo de Cambio 22/1 702 2 606 2 8,341 3  
23   Utilidad (Pérdida) por Variac Tipo de Cambio Neto 23/1 292 1 106 0 1,418 0  
                   
  OTROS PRODUCTOS Y GASTOS                
24   Otros Productos 24/1 529 2 341 1 4,784 1  
25   (-) Otros Gastos 25/1 0 0 0 0 405 0  
26   Utilidad (Pérdida) Otros Productos y Gtos Netos 26/1 529 2 340 1 4,379 1  
                   
27 Utilidad (Pérdida) Neta a IR 27/1 88 0 -2,204 -8 23,857 7  
28 (-) Impuesto S/Renta 28/1 0 0 0 0 4,876 1  
                   
29 UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA DESPUES DEL IR 29/1 88 0 -2,204 -8 18,981 6  
                   
Las pequeñas diferencias que se presentan son por redondeo de cifras   Inicio de Operaciones: Dic 96  
* BALANCES NO AUDITADOS    
   
T/Cambio al 01/31/2005:16.3969    
T/Cambio al 01/31/2004:15.6159    
T/Cambio al 12/31/2004:16.3291