SEGUROS CENTROAMERICANOS, S.A.  
                   
ESTADO DE RESULTADOS ACUMULADOS (*)
(En Miles de Córdobas)
                   
                   
  CONCEPTO / PERIODO Guia   DIC-31-2004 % DIC-31-2003 % DIC-31-2002 %  
    de %              
                   
  INGRESOS POR PRIMAS                
1   Ingreso Neto de Primas 1/1 97,600 100 65,968 100 49,275 100  
2   (-) Primas x Reas. y Reaf. Cedido 2/1 18,744 19 16,206 25 14,262 29  
3   Primas Retenidas 3/1 78,855 81 49,761 75 35,014 71  
                   
4 VARIAC. DE RESERV. TEC X RETENCIÓN 4/3 16,012 20 10,401 21 4,865 14  
5   Margen para Siniestros y Gtos. de Operación 5/1 62,844 64 39,360 60 30,148 61  
                   
  COSTOS DE SINIESTRALIDAD                
6   Siniestralidad Neta 6/1 27,666 28 14,758 22 11,324 23  
7   Neto Recup. por Reaseguros/Reafianzamiento 7/2 7,539 40 5,570 34 3,063 21  
8   Costo de Siniestralidad por Retención 8/3 20,128 26 9,188 18 8,261 24  
9   Gastos por Exceso de Pérdida Catastróficas 9/3 15,637 20 18,097 36 16,615 47  
10   Total Costos + Gastos Exc Pérdida (Neto) 10/3 35,765 45 27,285 55 24,876 71  
11   Margen para Gastos de Operación 11/1 27,079 28 12,075 18 5,273 11  
                   
  GASTOS OPERACIONALES                
12   Gastos de Adquisición y Renovación 12/1 11,462 12 6,843 10 3,766 8  
13   Gastos de Administración 13/1 18,343 19 13,463 20 11,786 24  
14   Total Gastos de Operación 14/1 29,805 31 20,306 31 15,552 32  
15   (-) Comisión por Reaseg y Reaf Cedido 15/2 6,290 34 6,915 43 5,540 39  
16   Gastos Netos Operacionales 16/3 23,515 30 13,391 27 10,012 29  
17   Utilidad (Pérdida) Operación 17/3 3,564 5 -1,315 -3 -4,740 -14  
                   
  PRODUCTOS Y GASTOS FINANCIEROS                
18   Productos Financieros 18/1 7,156 7 5,847 9 5,782 12  
19   (-) Gastos Financieros 19/1 1,699 2 921 1 1,098 2  
20   Utilidad (Pérdida) Productos y Gtos Netos Fin. 20/1 5,457 6 4,926 7 4,684 10  
                   
  ING. Y EGR. X VARIAC. TIPO DE CAMBIO                
21   Ingresos por Variac. en el Tipo de Cambio 21/1 5,296 5 4,547 7 3,485 7  
22   (-) Egresos por Variac. en el Tipo de Cambio 22/1 3,565 4 2,805 4 901 2  
23   Utilidad (Pérdida) por Variac Tipo de Cambio Neto 23/1 1,731 2 1,742 3 2,584 5  
                   
  OTROS PRODUCTOS Y GASTOS                
24   Otros Productos 24/1 2,190 2 2,451 4 1,478 3  
25   (-) Otros Gastos 25/1 63 0 235 0 274 1  
26   Utilidad (Pérdida) Otros Productos y Gtos Netos 26/1 2,128 2 2,216 3 1,204 2  
                   
27 Utilidad (Pérdida) Neta a IR 27/1 12,880 13 7,570 11 3,733 8  
28 (-) Impuesto S/Renta 28/1 2,664 3 937 1 190 0  
                   
29 UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA DESPUES DEL IR 29/1 10,216 10 6,632 10 3,543 7  
                   
Las pequeñas diferencias que se presentan son por redondeo de cifras       Inicio de Operaciones: Dic 96  
* BALANCES NO AUDITADOS                
                   
T/Cambio al 12/31/2004:16.3291                
T/Cambio al 12/31/2003:15.5515                
T/Cambio al 12/31/2002:14.6712