INSTITUTO NICARAGUENSE DE SEGUROS Y REASEGUROS  
                   
ESTADO DE RESULTADOS ACUMULADOS (*)
(En Miles de Córdobas)
                   
                   
  CONCEPTO / PERIODO Guia   DIC-31-2004 % DIC-31-2003 % DIC-31-2002 %  
    de %              
                   
  INGRESOS POR PRIMAS                
1   Ingreso Neto de Primas 1/1 470,209 100 373,912 100 336,472 100  
2   (-) Primas x Reas. y Reaf. Cedido 2/1 93,525 20 107,643 29 105,422 31  
3   Primas Retenidas 3/1 376,684 80 266,268 71 231,051 69  
                   
4 VARIAC. DE RESERV. TEC X RETENCIÓN 4/3 49,382 13 21,115 8 2,628 1  
5   Margen para Siniestros y Gtos. de Operación 5/1 327,302 70 245,153 66 228,423 68  
                   
  COSTOS DE SINIESTRALIDAD                
6   Siniestralidad Neta 6/1 148,253 32 161,568 43 109,136 32  
7   Neto Recup. por Reaseguros/Reafianzamiento 7/2 14,791 16 64,652 60 18,901 18  
8   Costo de Siniestralidad por Retención 8/3 133,462 35 96,916 36 90,235 39  
9   Gastos por Exceso de Pérdida Catastróficas 9/3 28,501 8 28,390 11 24,575 11  
10   Total Costos + Gastos Exc Pérdida (Neto) 10/3 161,963 43 125,307 47 114,810 50  
11   Margen para Gastos de Operación 11/1 165,339 35 119,846 32 113,613 34  
                   
  GASTOS OPERACIONALES                
12   Gastos de Adquisición y Renovación 12/1 71,065 15 55,924 15 52,975 16  
13   Gastos de Administración 13/1 115,765 25 97,487 26 86,850 26  
14   Total Gastos de Operación 14/1 186,829 40 153,411 41 139,825 42  
15   (-) Comisión por Reaseg y Reaf Cedido 15/2 26,525 28 24,004 22 24,807 24  
16   Gastos Netos Operacionales 16/3 160,305 43 129,407 49 115,018 50  
17   Utilidad (Pérdida) Operación 17/3 5,034 1 -9,561 -4 -1,404 -1  
                   
  PRODUCTOS Y GASTOS FINANCIEROS                
18   Productos Financieros 18/1 23,277 5 27,612 7 34,610 10  
19   (-) Gastos Financieros 19/1 15,636 3 30,451 8 30,426 9  
20   Utilidad (Pérdida) Productos y Gtos Netos Fin. 20/1 7,641 2 -2,838 -1 4,184 1  
                   
  ING. Y EGR. X VARIAC. TIPO DE CAMBIO                
21   Ingresos por Variac. en el Tipo de Cambio 21/1 31,691 7 31,395 8 27,677 8  
22   (-) Egresos por Variac. en el Tipo de Cambio 22/1 25,337 5 25,573 7 23,322 7  
23   Utilidad (Pérdida) por Variac Tipo de Cambio Neto 23/1 6,354 1 5,822 2 4,356 1  
                   
  OTROS PRODUCTOS Y GASTOS                
24   Otros Productos 24/1 62,841 13 52,416 14 14,866 4  
25   (-) Otros Gastos 25/1 80,370 17 43,954 12 9,134 3  
26   Utilidad (Pérdida) Otros Productos y Gtos Netos 26/1 -17,529 -4 8,462 2 5,733 2  
                   
27 Utilidad (Pérdida) Neta a IR 27/1 1,500 0 1,885 1 12,868 4  
28 (-) Impuesto S/Renta 28/1 0 0 0 0 3,217 1  
                   
29 UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA DESPUES DEL IR 29/1 1,500 0 1,885 1 9,651 3  
                   
Las pequeñas diferencias que se presentan son por redondeo de cifras       Inicio de Operaciones: Oct 79  
* BALANCES NO AUDITADOS                
                   
T/Cambio al 12/31/2004:16.3291                
T/Cambio al 12/31/2003:15.5515                
T/Cambio al 12/31/2002:14.6712