SEGUROS AMERICA, S.A.  
     
ESTADO DE RESULTADOS ACUMULADOS (*)
(En Miles de Córdobas)
     
                   
  CONCEPTO / PERIODO Guia  AGO-31-2004 % AGO-31-2003 % DIC-31-2003 %  
    de %              
                   
  INGRESOS POR PRIMAS                
1   Ingreso Neto de Primas 1/1 222,577 100 173,902 100 264,767 100  
2   (-) Primas x Reas. y Reaf. Cedido 2/1 125,428 56 100,650 58 144,353 55  
3   Primas Retenidas 3/1 97,150 44 73,253 42 120,414 45  
                   
4 VARIAC. DE RESERV. TEC X RETENCIÓN 4/3 19,807 20 18,089 25 27,643 23  
5   Margen para Siniestros y Gtos. de Operación 5/1 77,343 35 55,164 32 92,772 35  
                   
  COSTOS DE SINIESTRALIDAD                
6   Siniestralidad Neta 6/1 37,008 17 57,211 33 92,274 35  
7   Neto Recup. por Reaseguros/Reafianzamiento 7/2 190 0 29,853 30 51,174 35  
8   Costo de Siniestralidad por Retención 8/3 36,818 38 27,359 37 41,100 34  
9   Gastos por Exceso de Pérdida Catastróficas 9/3 5,366 6 7,235 10 11,003 9  
10   Total Costos + Gastos Exc Pérdida (Neto) 10/3 42,184 43 34,594 47 52,104 43  
11   Margen para Gastos de Operación 11/1 35,159 16 20,570 12 40,668 15  
                   
  GASTOS OPERACIONALES                
12   Gastos de Adquisición y Renovación 12/1 23,593 11 16,284 9 27,976 11  
13   Gastos de Administración 13/1 33,149 15 27,747 16 42,955 16  
14   Total Gastos de Operación 14/1 56,742 25 44,031 25 70,932 27  
15   (-) Comisión por Reaseg y Reaf Cedido 15/2 27,502 22 21,927 22 32,542 23  
16   Gastos Netos Operacionales 16/3 29,240 30 22,104 30 38,390 32  
17   Utilidad (Pérdida) Operación 17/3 5,919 6 -1,534 -2 2,278 2  
                   
  PRODUCTOS Y GASTOS FINANCIEROS                
18   Productos Financieros 18/1 8,067 4 4,393 3 6,066 2  
19   (-) Gastos Financieros 19/1 1,376 1 1,158 1 1,944 1  
20   Utilidad (Pérdida) Productos y Gtos Netos Fin. 20/1 6,691 3 3,235 2 4,122 2  
                   
  ING. Y EGR. X VARIAC. TIPO DE CAMBIO                
21   Ingresos por Variac. en el Tipo de Cambio 21/1 6,494 3 5,042 3 7,953 3  
22   (-) Egresos por Variac. en el Tipo de Cambio 22/1 5,507 2 4,478 3 7,105 3  
23   Utilidad (Pérdida) por Variac Tipo de Cambio Neto 23/1 987 0 564 0 847 0  
                   
  OTROS PRODUCTOS Y GASTOS                
24   Otros Productos 24/1 3,237 1 2,926 2 4,306 2  
25   (-) Otros Gastos 25/1 389 0 0 0 0 0  
26   Utilidad (Pérdida) Otros Productos y Gtos Netos 26/1 2,847 1 2,926 2 4,306 2  
                   
27 Utilidad (Pérdida) Neta a IR 27/1 16,444 7 5,190 3 11,554 4  
28 (-) Impuesto S/Renta 28/1 0 0 0 0 2,505 1  
                   
29 UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA DESPUES DEL IR 29/1 16,444 7 5,190 3 9,049 3  
                   
Las pequeñas diferencias que se presentan son por redondeo de cifras   Inicio de Operaciones: Dic 96  
* BALANCES NO AUDITADOS    
   
T/Cambio al 08/31/2004:16.0657    
T/Cambio al 08/31/2003:15.2516    
T/Cambio al 12/31/2003:15.5515