SEGUROS AMERICA, S.A.  
     
ESTADO DE RESULTADOS ACUMULADOS (*)
(En Miles de Córdobas)
     
                   
  CONCEPTO / PERIODO Guia  JUN-30-2004 % JUN-30-2003 % DIC-31-2003 %  
    de %              
                   
  INGRESOS POR PRIMAS                
1   Ingreso Neto de Primas 1/1 167,923 100 125,703 100 264,767 100  
2   (-) Primas x Reas. y Reaf. Cedido 2/1 92,572 55 72,117 57 144,353 55  
3   Primas Retenidas 3/1 75,351 45 53,586 43 120,414 45  
                   
4 VARIAC. DE RESERV. TEC X RETENCIÓN 4/3 17,726 24 13,606 25 27,643 23  
5   Margen para Siniestros y Gtos. de Operación 5/1 57,625 34 39,980 32 92,772 35  
                   
  COSTOS DE SINIESTRALIDAD                
6   Siniestralidad Neta 6/1 32,440 19 46,951 37 92,274 35  
7   Neto Recup. por Reaseguros/Reafianzamiento 7/2 7,365 8 27,698 38 51,174 35  
8   Costo de Siniestralidad por Retención 8/3 25,075 33 19,253 36 41,100 34  
9   Gastos por Exceso de Pérdida Catastróficas 9/3 4,011 5 5,378 10 11,003 9  
10   Total Costos + Gastos Exc Pérdida (Neto) 10/3 29,086 39 24,631 46 52,104 43  
11   Margen para Gastos de Operación 11/1 28,540 17 15,349 12 40,668 15  
                   
  GASTOS OPERACIONALES                
12   Gastos de Adquisición y Renovación 12/1 16,582 10 10,324 8 27,976 11  
13   Gastos de Administración 13/1 23,814 14 20,885 17 42,955 16  
14   Total Gastos de Operación 14/1 40,396 24 31,209 25 70,932 27  
15   (-) Comisión por Reaseg y Reaf Cedido 15/2 19,077 21 14,556 20 32,542 23  
16   Gastos Netos Operacionales 16/3 21,319 28 16,652 31 38,390 32  
17   Utilidad (Pérdida) Operación 17/3 7,221 10 -1,303 -2 2,278 2  
                   
  PRODUCTOS Y GASTOS FINANCIEROS                
18   Productos Financieros 18/1 6,150 4 3,526 3 6,066 2  
19   (-) Gastos Financieros 19/1 1,119 1 919 1 1,944 1  
20   Utilidad (Pérdida) Productos y Gtos Netos Fin. 20/1 5,031 3 2,608 2 4,122 2  
                   
  ING. Y EGR. X VARIAC. TIPO DE CAMBIO                
21   Ingresos por Variac. en el Tipo de Cambio 21/1 4,647 3 4,170 3 7,953 3  
22   (-) Egresos por Variac. en el Tipo de Cambio 22/1 3,970 2 3,763 3 7,105 3  
23   Utilidad (Pérdida) por Variac Tipo de Cambio Neto 23/1 677 0 407 0 847 0  
                   
  OTROS PRODUCTOS Y GASTOS                
24   Otros Productos 24/1 2,248 1 2,171 2 4,306 2  
25   (-) Otros Gastos 25/1 23 0 0 0 0 0  
26   Utilidad (Pérdida) Otros Productos y Gtos Netos 26/1 2,225 1 2,171 2 4,306 2  
                   
27 Utilidad (Pérdida) Neta a IR 27/1 15,154 9 3,883 3 11,554 4  
28 (-) Impuesto S/Renta 28/1 0 0 0 0 2,505 1  
                   
29 UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA DESPUES DEL IR 29/1 15,154 9 3,883 3 9,049 3  
                   
Las pequeñas diferencias que se presentan son por redondeo de cifras   Inicio de Operaciones: Dic 96  
* BALANCES NO AUDITADOS    
   
T/Cambio al 06/30/2004:15.9334    
T/Cambio al 06/30/2003:15.1013    
T/Cambio al 12/31/2003:15.5515