SEGUROS AMERICA, S.A.  
     
ESTADO DE RESULTADOS ACUMULADOS (*)
(En Miles de Córdobas)
     
                   
  CONCEPTO / PERIODO Guia   ENE-31-2004 % ENE-31-2003 % DIC-31-2003 %  
    de %              
                   
  INGRESOS POR PRIMAS                
1   Ingreso Neto de Primas 1/1 27.820 100 23.571 100 264.767 100  
2   (-) Primas x Reas. y Reaf. Cedido 2/1 19.815 71 15.434 65 144.353 55  
3   Primas Retenidas 3/1 8.005 29 8.137 35 120.414 45  
                   
4 VARIAC. DE RESERV. TEC X RETENCIÓN 4/3 1.500 19 2.149 26 27.643 23  
5   Margen para Siniestros y Gtos. de Operación 5/1 6.505 23 5.988 25 92.772 35  
                   
  COSTOS DE SINIESTRALIDAD                
6   Siniestralidad Neta 6/1 8.615 31 4.553 19 92.274 35  
7   Neto Recup. por Reaseguros/Reafianzamiento 7/2 3.068 15 2.387 15 51.174 35  
8   Costo de Siniestralidad por Retención 8/3 5.548 69 2.166 27 41.100 34  
9   Gastos por Exceso de Pérdida Catastróficas 9/3 661 8 815 10 11.003 9  
10   Total Costos + Gastos Exc Pérdida (Neto) 10/3 6.208 78 2.981 37 52.104 43  
11   Margen para Gastos de Operación 11/1 296 1 3.007 13 40.668 15  
                   
  GASTOS OPERACIONALES                
12   Gastos de Adquisición y Renovación 12/1 1.928 7 1.462 6 27.976 11  
13   Gastos de Administración 13/1 3.998 14 3.236 14 42.955 16  
14   Total Gastos de Operación 14/1 5.926 21 4.698 20 70.932 27  
15   (-) Comisión por Reaseg y Reaf Cedido 15/2 2.711 14 1.756 11 32.542 23  
16   Gastos Netos Operacionales 16/3 3.215 40 2.942 36 38.390 32  
17   Utilidad (Pérdida) Operación 17/3 -2.918 -36 65 1 2.278 2  
                   
  PRODUCTOS Y GASTOS FINANCIEROS                
18   Productos Financieros 18/1 373 1 395 2 6.066 2  
19   (-) Gastos Financieros 19/1 105 0 169 1 1.944 1  
20   Utilidad (Pérdida) Productos y Gtos Netos Fin. 20/1 268 1 226 1 4.122 2  
                   
  ING. Y EGR. X VARIAC. TIPO DE CAMBIO                
21   Ingresos por Variac. en el Tipo de Cambio 21/1 712 3 594 3 7.953 3  
22   (-) Egresos por Variac. en el Tipo de Cambio 22/1 606 2 528 2 7.105 3  
23   Utilidad (Pérdida) por Variac Tipo de Cambio Neto 23/1 106 0 66 0 847 0  
                   
  OTROS PRODUCTOS Y GASTOS                
24   Otros Productos 24/1 341 1 258 1 4.306 2  
25   (-) Otros Gastos 25/1 0 0 0 0 0 0  
26   Utilidad (Pérdida) Otros Productos y Gtos Netos 26/1 340 1 258 1 4.306 2  
                   
27 Utilidad (Pérdida) Neta a IR 27/1 -2.204 -8 615 3 11.554 4  
28 (-) Impuesto S/Renta 28/1 0 0 0 0 2.505 1  
                   
29 UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA DESPUES DEL IR 29/1 -2.204 -8 615 3 9.049 3  
                   
Las pequeñas diferencias que se presentan son por redondeo de cifras   Inicio de Operaciones: Dic 96  
* BALANCES NO AUDITADOS    
   
T/Cambio al 01/31/2004:15,6159    
T/Cambio al 01/31/2003:14,7440    
T/Cambio al 12/31/2003:15,5515