SEGUROS AMERICA, S.A.  
     
ESTADO DE RESULTADOS ACUMULADOS (*)
(En Miles de Córdobas)
     
                   
  CONCEPTO / PERIODO Guia   DIC-31-2003 % DIC-31-2002 % DIC-31-2001 %  
    de %              
                   
  INGRESOS POR PRIMAS                
1   Ingreso Neto de Primas 1/1 264.767 100 208.833 100 158.773 100  
2   (-) Primas x Reas. y Reaf. Cedido 2/1 144.353 55 132.908 64 93.850 59  
3   Primas Retenidas 3/1 120.414 45 75.924 36 64.923 41  
                   
4 VARIAC. DE RESERV. TEC X RETENCIÓN 4/3 27.643 23 18.215 24 16.550 25  
5   Margen para Siniestros y Gtos. de Operación 5/1 92.772 35 57.710 28 48.373 30  
                   
  COSTOS DE SINIESTRALIDAD                
6   Siniestralidad Neta 6/1 92.274 35 33.115 16 31.243 20  
7   Neto Recup. por Reaseguros/Reafianzamiento 7/2 51.174 35 10.144 8 10.292 11  
8   Costo de Siniestralidad por Retención 8/3 41.100 34 22.971 30 20.951 32  
9   Gastos por Exceso de Pérdida Catastróficas 9/3 11.003 9 8.736 12 3.613 6  
10   Total Costos + Gastos Exc Pérdida (Neto) 10/3 52.104 43 31.707 42 24.564 38  
11   Margen para Gastos de Operación 11/1 40.668 15 26.003 12 23.809 15  
                   
  GASTOS OPERACIONALES                
12   Gastos de Adquisición y Renovación 12/1 27.976 11 18.713 9 17.992 11  
13   Gastos de Administración 13/1 42.955 16 37.242 18 33.359 21  
14   Total Gastos de Operación 14/1 70.932 27 55.955 27 51.351 32  
15   (-) Comisión por Reaseg y Reaf Cedido 15/2 32.542 23 31.075 23 26.733 28  
16   Gastos Netos Operacionales 16/3 38.390 32 24.880 33 24.618 38  
17   Utilidad (Pérdida) Operación 17/3 2.278 2 1.122 1 -809 -1  
                   
  PRODUCTOS Y GASTOS FINANCIEROS                
18   Productos Financieros 18/1 6.066 2 5.880 3 5.316 3  
19   (-) Gastos Financieros 19/1 1.944 1 2.914 1 2.380 1  
20   Utilidad (Pérdida) Productos y Gtos Netos Fin. 20/1 4.122 2 2.966 1 2.936 2  
                   
  ING. Y EGR. X VARIAC. TIPO DE CAMBIO                
21   Ingresos por Variac. en el Tipo de Cambio 21/1 7.953 3 6.842 3 6.626 4  
22   (-) Egresos por Variac. en el Tipo de Cambio 22/1 7.105 3 6.043 3 4.202 3  
23   Utilidad (Pérdida) por Variac Tipo de Cambio Neto 23/1 847 0 799 0 2.424 2  
                   
  OTROS PRODUCTOS Y GASTOS                
24   Otros Productos 24/1 4.306 2 2.913 1 2.290 1  
25   (-) Otros Gastos 25/1 0 0 0 0 6 0  
26   Utilidad (Pérdida) Otros Productos y Gtos Netos 26/1 4.306 2 2.913 1 2.284 1  
                   
27 Utilidad (Pérdida) Neta a IR 27/1 11.554 4 7.800 4 6.834 4  
28 (-) Impuesto S/Renta 28/1 2.505 1 1.217 1 557 0  
                   
29 UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA DESPUES DEL IR 29/1 9.049 3 6.583 3 6.277 4  
                   
Las pequeñas diferencias que se presentan son por redondeo de cifras   Inicio de Operaciones: Dic 96  
* BALANCES NO AUDITADOS    
   
T/Cambio al 12/31/2003:15,5515    
T/Cambio al 12/31/2002:14,6712    
T/Cambio al 12/31/2001:13,8408