SEGUROS AMERICA, S.A.  
     
ESTADO DE RESULTADOS ACUMULADOS (*)
(En Miles de Córdobas)
     
                   
  CONCEPTO / PERIODO Guia   NOV-30-2003 % NOV-30-2002 % DIC-31-2002 %  
    de %              
                   
  INGRESOS POR PRIMAS                
1   Ingreso Neto de Primas 1/1 238.705 100 187.160 100 208.833 100  
2   (-) Primas x Reas. y Reaf. Cedido 2/1 133.357 56 120.028 64 132.908 64  
3   Primas Retenidas 3/1 105.348 44 67.132 36 75.924 36  
                   
4 VARIAC. DE RESERV. TEC X RETENCIÓN 4/3 23.215 22 16.293 24 18.215 24  
5   Margen para Siniestros y Gtos. de Operación 5/1 82.132 34 50.839 27 57.710 28  
                   
  COSTOS DE SINIESTRALIDAD                
6   Siniestralidad Neta 6/1 85.358 36 30.204 16 33.115 16  
7   Neto Recup. por Reaseguros/Reafianzamiento 7/2 45.586 34 7.679 6 10.144 8  
8   Costo de Siniestralidad por Retención 8/3 39.772 38 22.525 34 22.971 30  
9   Gastos por Exceso de Pérdida Catastróficas 9/3 10.054 10 7.982 12 8.736 12  
10   Total Costos + Gastos Exc Pérdida (Neto) 10/3 49.827 47 30.507 45 31.707 42  
11   Margen para Gastos de Operación 11/1 32.306 14 20.333 11 26.003 12  
                   
  GASTOS OPERACIONALES                
12   Gastos de Adquisición y Renovación 12/1 23.994 10 16.134 9 18.713 9  
13   Gastos de Administración 13/1 38.976 16 33.465 18 37.242 18  
14   Total Gastos de Operación 14/1 62.970 26 49.599 27 55.955 27  
15   (-) Comisión por Reaseg y Reaf Cedido 15/2 29.898 22 28.129 23 31.075 23  
16   Gastos Netos Operacionales 16/3 33.072 31 21.470 32 24.880 33  
17   Utilidad (Pérdida) Operación 17/3 -767 -1 -1.137 -2 1.122 1  
                   
  PRODUCTOS Y GASTOS FINANCIEROS                
18   Productos Financieros 18/1 5.723 2 5.478 3 5.880 3  
19   (-) Gastos Financieros 19/1 1.732 1 2.701 1 2.914 1  
20   Utilidad (Pérdida) Productos y Gtos Netos Fin. 20/1 3.991 2 2.777 1 2.966 1  
                   
  ING. Y EGR. X VARIAC. TIPO DE CAMBIO                
21   Ingresos por Variac. en el Tipo de Cambio 21/1 7.190 3 6.288 3 6.842 3  
22   (-) Egresos por Variac. en el Tipo de Cambio 22/1 6.397 3 5.530 3 6.043 3  
23   Utilidad (Pérdida) por Variac Tipo de Cambio Neto 23/1 792 0 758 0 799 0  
                   
  OTROS PRODUCTOS Y GASTOS                
24   Otros Productos 24/1 4.004 2 2.739 1 2.913 1  
25   (-) Otros Gastos 25/1 0 0 0 0 0 0  
26   Utilidad (Pérdida) Otros Productos y Gtos Netos 26/1 4.004 2 2.739 1 2.913 1  
                   
27 Utilidad (Pérdida) Neta a IR 27/1 8.021 3 5.137 3 7.800 4  
28 (-) Impuesto S/Renta 28/1 0 0 0 0 1.217 1  
                   
29 UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA DESPUES DEL IR 29/1 8.021 3 5.137 3 6.583 3  
                   
Las pequeñas diferencias que se presentan son por redondeo de cifras   Inicio de Operaciones: Dic 96  
* BALANCES NO AUDITADOS    
   
T/Cambio al 11/30/2003:15,4747    
T/Cambio al 11/30/2002:14,5988    
T/Cambio al 12/31/2002:14,6712